Ano ang isang pagkakaiba -iba ng pagpapalit?

Ang isang pagkakaiba -iba ng pagpapalit ay isang produktong derivative sa pananalapi na idinisenyo upang payagan ang mga propesyonal na mamumuhunan na pamahalaan ang panganib ng portfolio.Maaari itong magamit upang alisin ang panganib, o bakod, o upang kumuha ng karagdagang panganib, upang mag -isip.Sa pagkakaiba -iba ng mga transaksyon sa pagpapalit, ang isang partido ay karaniwang isang hedger at ang isa pang isang speculator, bagaman nakasalalay ito sa pambungad na posisyon ng peligro ng bawat partido.Kapag ginawa ang pakikitungo para sa pagpapalit, sumang -ayon ang isang partido na bumili ng pagkasumpungin mula sa iba pa sa isang nakapirming presyo, ang swap strike.Ang pagkakaiba sa pagkasumpungin, o pagkakaiba -iba, sa pagitan ng parisukat ng antas ng welga at ang parisukat ng aktwal na natanto na pagkasumpungin ay pinarami ng notional na halaga ng pagpapalit upang matukoy ang kabayaran para sa mamumuhunan.

Halos lahat ng mga seguridad sa pananalapi ay nagdurusa sa pagbawas saAng kanilang teoretikal na pagpapahalaga kung ang pagkasumpungin ng kanilang presyo sa merkado ay tumataas.Ang pagbaba ng teoretikal na pagpapahalaga ay nagbibigay ng isang batayan para sa ipinagpalit na presyo ng seguridad na iyon at sa huli ay magdusa ng isang tunay, hindi lamang teoretikal, pagkawala sa pagpapahalaga.Ang pagtaas ng pagkasumpungin ay maaaring humantong sa isang matagal na pagbaba sa presyo ng isang seguridad sa pananalapi.

Ang epekto ng pagtaas ng pagkasumpungin ng presyo sa isang malaking portfolio, na nagkakahalaga ng daan -daang milyong dolyar, ay maaaring maging malubha.Ang pagkakaiba-iba ng mga swap ay isang sopistikadong produkto na naglalayong sa mga tagapamahala ng portfolio ng portfolio kaysa sa maliit na indibidwal na namumuhunan.Nagbibigay ang mga ito ng isang epektibong paraan ng pagprotekta sa mga malalaking portfolio mula sa pagguho ng halaga dahil sa pagtaas ng pagkasumpungin.Ang pagkakaiba -iba ng mga swap ay isang pakyawan, hindi tingian, produkto.

Ang pagkakaiba -iba ng mga swap ay medyo bagong produkto.Sa loob ng maikling panahon na iyon, ang bilang at halaga ng mga pagkakaiba -iba ng mga transaksyon sa pagpapalit ay mabilis na lumago.Parami nang parami ang mga propesyonal na tagapamahala ng portfolio ay pamilyar at pinahahalagahan ang kakayahang umangkop sa mga produktong ito na nag -aalok sa pamamahala ng peligro.Kinakatawan nila ang isang pagpapabuti sa isang naunang produkto na kilala bilang isang pagkasumpungin ng pagkasira.

Ang pagkakaiba-iba ay nagpapalit ng kalakalan sa over-the-counter market kaysa sa isang opisyal na palitan.Ito ay higit sa lahat dahil hindi sila karaniwang mga kontrata.Ang bawat kontrata ay tumutukoy sa isang natatanging hanay ng mga kondisyon na naaayon sa mga kinakailangan ng mga orihinal na partido sa pagkontrata.Mahirap para sa alinman sa mga partido na makahanap ng iba pang mga partido na kung saan ang mga kondisyon ng kontrata ay kaakit -akit.Bilang isang resulta, may limitadong pangalawang pamilihan ng merkado ng pagkakaiba -iba ng mga swaps.Mga bangko ng pamumuhunan at pondo ng bakod.Karaniwan, ang mga tagapamahala ng portfolio ay naghahangad na magbantay sa peligro, habang ang mga bangko ng pamumuhunan at pondo ng bakod ay handang ipagpalagay na ang panganib na iyon.Tinitingnan ng mga tagapamahala ng portfolio ang pagkakaiba -iba ng pagpapalit bilang isang makatwirang gastos sa paggawa ng negosyo habang ang mga bangko ng pamumuhunan at mga pondo ng bakod ay nakikita ito bilang isang pagkakataon upang ma -secure ang isang haka -haka na kita.Ang tagapamahala ng portfolio ay nagpapasya kung mayroon man o hindi kailangang bumili ng takip ng seguro para sa portfolio.Ang mga bangko ng pamumuhunan at pondo ng bakod ay nag -aalok ng takip na takip.