Apa yang dilakukan hipotesis pasar yang efisien?

Hipotesis pasar yang efisien adalah gagasan bahwa pasar dengan cepat memperhitungkan informasi baru.Secara umum, ini menjelaskan mengapa orang acak tidak dapat mencapai laba yang dijamin dengan mengambil bagian bisnis surat kabar dan membeli saham di perusahaan yang tampaknya baik -baik saja.Menurut hipotesis pasar yang efisien, semua berita ini akan dipertimbangkan dengan harga saham;Peristiwa di masa depan akan mempengaruhi stok secara tidak terduga.

Prinsip ekonomi yang mendasari hipotesis pasar yang efisien adalah arbitrase.Arbitrage adalah praktik menghasilkan laba yang dijamin dengan mengeksploitasi beberapa cacat di pasar.Contoh dasar arbitrase adalah membeli sesuatu dengan harga murah ketika Anda tahu Anda dapat segera menjualnya dengan lebih banyak uang.Menerapkan prinsip arbitrase pada informasi menghasilkan hipotesis pasar yang efisien.Idenya adalah bahwa, jika informasi itu ada di luar sana, itu sudah ditindaklanjuti.

Versi terkuat dari hipotesis pasar yang efisien memprediksi bahwa pasar akan mengikuti jalan acak.Artinya, itu memperkirakan bahwa, pada waktu tertentu, setiap saham yang diberikan, dan pasar secara keseluruhan, kemungkinan besar akan naik.Kecenderungan jangka panjang pasar dan semua saham di dalamnya tidak akan menjadi akumulasi keputusan acak.Tren jangka panjang seharusnya tidak mungkin diidentifikasi.Lebih tepatnya: Segera setelah tren dapat diidentifikasi, mereka menghilang, karena investor akan membeli dan menjual saham sesuai dengan tren yang jelas.Dengan melakukan itu, mereka meniadakannya.Jika saham dapat diperkirakan akan meningkat selama sisa tahun ini, keputusan investasi akan menggabungkan nilai masa depan ini mdash; dengan diskon mdash yang tepat; ke dalam harga saat ini.

Dengan kebutuhan, hipotesis pasar yang efisien hanya dapat merupakan perkiraan kasar.Agar hipotesis bekerja dengan benar, pasar harus diisi dengan sejumlah agen cerdas dan rasional yang bertindak atas penilaian tren dan nilai mereka.Secara paradoks, jika agen -agen ini harus menganggap hipotesis pasar yang efisien, sistem akan berantakan.Peserta paling aktif di pasar harus percaya, sampai taraf tertentu, bahwa mereka mampu membuat keputusan yang menguntungkan berdasarkan informasi atau evaluasi baru.

karena paradoks ini, dan karena sejumlah besar data yang menentangnya, ituHipotesis pasar yang efisien sangat kontroversial.Itu tetap menjadi elemen inti dari ekonomi neoklasik, dan masih banyak diajarkan.Banyak ekonom mungkin menganggap hipotesis sebagai deskripsi yang baik tentang pasar yang berfungsi idealnya.Namun, pasar dunia nyata semuanya menyimpang dari efisiensi sempurna, beberapa lebih dari yang lain.Misalnya, pasar berjangka minyak, di mana banyak investor yang berpengetahuan luas dan dibiayai dengan baik berpartisipasi, mungkin lebih sesuai dengan hipotesis daripada pasar mobil bekas.