Ano ang ginagawa ng mahusay na hypothesis ng merkado?

Ang mahusay na hypothesis ng merkado ay ang ideya na ang mga merkado ay mabilis na isinasaalang -alang ang mga bagong impormasyon.Malawak na nagsasalita, ipinapaliwanag nito kung bakit hindi makamit ng isang random na tao ang garantisadong kita sa pamamagitan ng pagpili ng seksyon ng negosyo ng isang pahayagan at pagbili ng stock sa mga kumpanya na tila maayos.Ayon sa mahusay na hypothesis ng merkado, ang lahat ng balita na ito ay isinasaalang -alang sa pamamagitan ng presyo ng stock;Ang mga kaganapan sa hinaharap ay makakaapekto sa stock nang hindi mapag -aalinlangan.

Ang prinsipyong pang -ekonomiya na pinagbabatayan ng mahusay na hypothesis ng merkado ay arbitrasyon.Ang Arbitrage ay ang pagsasanay ng paggawa ng isang garantisadong kita sa pamamagitan ng pagsasamantala sa ilang kapintasan sa merkado.Ang isang pangunahing halimbawa ng arbitrasyon ay ang pagbili ng isang bagay sa isang mababang presyo kapag alam mong maaari mo agad ibenta ito nang mas maraming pera.Ang paglalapat ng prinsipyo ng arbitrasyon sa impormasyon ay nagbubunga ng mahusay na hypothesis sa merkado.Ang ideya ay, kung ang impormasyon ay nasa labas, ito ay kumilos na.

Ang pinakamalakas na bersyon ng mahusay na hypothesis ng merkado ay hinuhulaan na ang merkado ay susundan ng isang random na lakad.Iyon ay, hinuhulaan nito na, sa anumang naibigay na oras, ang anumang naibigay na stock, at ang merkado sa kabuuan, ay malamang na tumaas na mahulog.Ang pangmatagalang pagkahilig ng merkado at lahat ng mga stock sa loob nito ay magiging walang anuman kundi isang akumulasyon ng mga random na desisyon.Ang mga pangmatagalang uso ay dapat na imposible upang makilala.Mas tumpak: Sa sandaling makikilala ang mga uso, mawala ito, dahil bibilhin at ibebenta ng mga namumuhunan ang mga stock ayon sa anumang maliwanag na takbo.Sa paggawa nito, binabalewala nila ito.Kung ang stock ay maaaring makatuwirang inaasahan na tumaas para sa natitirang taon, ang mga desisyon sa pamumuhunan ay isasama ang halagang ito sa hinaharap at mdash; na may naaangkop na diskwento at mdash; sa kasalukuyang presyo.Para sa hypothesis na gumana nang tama, ang merkado ay kailangang punan ng isang bilang ng mga matalinong at makatuwiran na ahente na kumikilos sa kanilang mga pagtatasa ng mga uso at halaga.Paradoxically, kung ang mga ahente na ito ay upang lahat ay ipagpalagay ang mahusay na hypothesis ng merkado, ang sistema ay mahuhulog.Ang pinaka -aktibong mga kalahok sa merkado ay dapat maniwala, sa ilang antas, na may kakayahang gumawa ng mga kumikitang desisyon batay sa mga bagong impormasyon o pagsusuri.Ang mahusay na hypothesis ng merkado ay lubos na kontrobersyal.Ito ay nananatiling isang pangunahing elemento ng neoclassical economics, at malawak pa rin na itinuro.Maraming mga ekonomista ang maaaring isaalang -alang ang hypothesis na maging isang mahusay na paglalarawan ng isang merkado na gumagana nang perpekto.Gayunpaman, ang mga tunay na merkado sa mundo ay lumihis mula sa perpektong kahusayan, ang ilan ay higit pa sa iba.Halimbawa, ang merkado ng futures ng langis, kung saan nakikilahok ang maraming mga mahusay at mahusay na pinansyal na mga namumuhunan, marahil ay mas mahusay na umayon sa hypothesis kaysa sa ginamit na merkado ng kotse.