Apa itu durasi ikatan?

Durasi Durasi ikatan, dalam arti luas, adalah jumlah waktu yang harus berlalu sebelum masalah obligasi mencapai kematangan.Dalam proses ini, perhatian erat diberikan pada nilai aktual dari ikatan saat bergerak menuju kedewasaan.Menghitung durasi nilai obligasi relatif sederhana ketika laju bunga yang diterapkan ditetapkan, meskipun menentukan nilai saat ini dari ikatan laju variabel pada titik tertentu dalam proses pematangan tidak terlalu sulit.

Konsep yang lebih mendalam tentang durasi ikatan yang berkaitan dengan semua jenis ikatan adalah sebagai sarana untuk mengukur tingkat sensitivitas yang ditunjukkan oleh masalah obligasi untuk pergerakan suku bunga.Durasi obligasi biasanya diukur selama bertahun -tahun, dengan perhatian yang cermat diberikan pada nilai aktual obligasi pada setiap interval tahunan.Dalam hal masalah obligasi tingkat tetap, bunga yang diperoleh dengan mudah diidentifikasi dengan berkonsultasi dengan syarat dan ketentuan masalah obligasi itu sendiri.Dengan obligasi yang membawa tingkat variabel, perlu mengidentifikasi tingkat bunga yang berlaku pada titik di mana pembayaran bunga saat ini jatuh tempo.Perubahan dalam nilai obligasi karena penerapan suku bunga dikenal sebagai durasi dolar.

Ada sejumlah formula berbeda yang digunakan untuk mengidentifikasi durasi ikatan.Salah satu pendekatan yang lebih umum dikenal sebagai durasi Macaulay.Dikembangkan oleh Frederick Macauley, pendekatan ini mengidentifikasi kematangan rata -rata tertimbang yang terkait dengan masalah obligasi, dengan asumsi bahwa bobot adalah arus kas diskonto yang berlaku untuk periode bunga obligasi saat ini.Gagasan di balik pendekatan Macauley adalah untuk membuatnya lebih mudah untuk menentukan tingkat risiko yang terkait dengan masalah obligasi yang diberikan, berdasarkan tingkat bunga variabel, atau bahkan kemungkinan obligasi yang disebut lebih awal.

Investor yang lebih suka tingkat risiko yang relatif rendah yang terkait dengan masalah obligasi dapat semakin mengisolasi diri dari kemungkinan gagal mendapatkan pengembalian sebanyak yang mereka inginkan dengan meluangkan waktu untuk memproyeksikan durasi obligasi.Ini terutama benar dalam situasi di mana obligasi disusun dengan cara yang memungkinkan penerbit untuk memanggil obligasi lebih awal.Dengan memperhitungkan kemungkinan fluktuasi suku bunga, dan bagaimana fluktuasi itu dapat berdampak pada obligasi dari saat masalah hingga saat jatuh tempo, investor berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk menentukan apakah pembelian obligasi sebenarnya sepadan dengan waktu danupaya.