Thời lượng trái phiếu là gì?

Thời lượng trái phiếu, theo nghĩa rộng nhất, là lượng thời gian phải vượt qua trước khi vấn đề trái phiếu đạt đến ngày đáo hạn.Trong quá trình này, sự chú ý chặt chẽ được trả cho giá trị thực tế của trái phiếu khi nó hướng đến sự trưởng thành.Tính thời gian giá trị của trái phiếu tương đối đơn giản khi lãi suất được áp dụng là cố định, mặc dù việc xác định giá trị hiện tại của trái phiếu tỷ lệ thay đổi tại một điểm cụ thể trong quá trình trưởng thành không đặc biệt khó khăn.Một khái niệm chuyên sâu hơn về thời gian trái phiếu tại nó liên quan đến tất cả các loại trái phiếu là một phương tiện để đo lường mức độ nhạy cảm mà vấn đề trái phiếu thể hiện các chuyển động lãi suất.Thời lượng trái phiếu thường được đo trong các năm, với sự chú ý cẩn thận cho giá trị thực tế của trái phiếu ở mỗi khoảng thời gian hàng năm.Trong trường hợp các vấn đề trái phiếu lãi suất cố định, tiền lãi tích lũy dễ dàng được xác định bằng cách tham khảo các điều khoản và điều kiện của chính vấn đề trái phiếu.Với một trái phiếu mang tỷ lệ thay đổi, cần phải xác định lãi suất phổ biến tại điểm thanh toán lãi hiện tại đến hạn.Sự thay đổi giá trị của trái phiếu này do áp dụng lãi suất được gọi là thời hạn đô la.Có một số công thức khác nhau được sử dụng để xác định thời lượng trái phiếu.Một trong những cách tiếp cận phổ biến hơn được gọi là thời lượng Macaulay.Được phát triển bởi Frederick Macauley, phương pháp này đã xác định mức độ trưởng thành trung bình có trọng số liên quan đến vấn đề trái phiếu, giả sử rằng các trọng số là dòng tiền giảm giá áp dụng cho thời gian lãi suất hiện tại của trái phiếu.Ý tưởng đằng sau cách tiếp cận của Macauley là giúp việc xác định mức độ rủi ro liên quan đến một vấn đề trái phiếu nhất định dễ dàng hơn nhiều, dựa trên tỷ lệ lãi suất thay đổi, hoặc thậm chí khả năng trái phiếu được gọi là sớm.Các nhà đầu tư thích mức rủi ro tương đối thấp liên quan đến các vấn đề trái phiếu có thể tự bảo vệ bản thân khỏi việc không thể kiếm được nhiều lợi nhuận như họ muốn bằng cách dành thời gian để dự kiến thời hạn trái phiếu.Điều này đặc biệt đúng trong các tình huống mà trái phiếu được cấu trúc theo cách cho phép nhà phát hành gọi trái phiếu sớm.Bằng cách tính đến những biến động có thể có về lãi suất và làm thế nào biến động đó có thể ảnh hưởng đến trái phiếu từ thời điểm phát hành đến mức trưởng thành, nhà đầu tư ở một vị trí tốt hơn nhiều để xác định xem việc mua trái phiếu có thực sự đáng giá thời gian vàcố gắng.