Trong tài chính, một yếu tố hồ bơi là gì?

Yếu tố nhóm là tỷ lệ của sự cân bằng của một loại bảo mật cụ thể chưa được trả lại cho nhà đầu tư.Con số chỉ được sử dụng cho các loại chứng khoán dựa trên tài sản và thế chấp cụ thể.Yếu tố nhóm có thể đóng vai trò là một chỉ số về số lượng tài sản thế chấp trong các chứng khoán này. Một bảo mật dựa trên tài sản là một trong đó chủ sở hữu nhận được thu nhập từ các tài sản tạo nên bảo mật.Đây thường sẽ là một tập hợp nhiều tài sản nhỏ mà một nhà đầu tư thường không muốn đảm nhận riêng lẻ.Đổi lại, hầu hết các chứng khoán này được gộp lại, có nghĩa là chúng được phân chia giữa nhiều nhà đầu tư. Loại bảo mật nổi tiếng nhất là bảo mật được thế chấp.Đây là khi các nhà đầu tư mua quyền nhận thu nhập từ các khoản thanh toán của chủ sở hữu thế chấp.Các ngân hàng sẽ tập hợp nhiều khoản thế chấp theo cách này và bán hết các quyền để nhận các khoản thanh toán.Thông thường các nhà đầu tư sẽ trả ít hơn cho bảo mật so với tổng thu nhập mà cuối cùng họ sẽ kiếm được.Tất nhiên, họ cũng chấp nhận rủi ro rằng một số người nắm giữ thế chấp sẽ không thực hiện các khoản hoàn trả của họ.Yếu tố này được hiển thị dưới dạng tỷ lệ 1, theo kiểu tương tự như tỷ lệ đánh bóng chày.Điều đó có nghĩa là, ví dụ, nếu một nửa tổng số tiền vẫn chưa được hoàn trả, yếu tố nhóm được liệt kê là 0,55.Nhân yếu tố nhóm với số dư ban đầu của nhóm sẽ cho thấy số tiền còn lại phải trả.

Trong Hoa Kỳ, một yếu tố hồ bơi được công bố mỗi tháng cho chứng khoán được thế chấp từ Ginnie Mae, Fannie Mae và Freddie Mac.Đây là những công ty được chính phủ hỗ trợ phát hành phần lớn các chứng khoán được thế chấp.Sự ủng hộ của chính phủ đưa ra một số mức độ đảm bảo rằng các nhà đầu tư sẽ được trả tiền. Có một số cách sử dụng của yếu tố bể bơi.Một là cho phép các nhà đầu tư tiềm năng biết bao nhiêu giá trị còn lại trong một phần cụ thể của nhóm.Điều này có thể giúp họ đánh giá một mức giá hợp lý nếu họ muốn mua một nhà đầu tư khác chia sẻ.

Một cách sử dụng của yếu tố nhóm là để tính đến tài sản thế chấp của các khoản vay, cụ thể là các tài sản được bao phủ bởi các khoản thế chấp.Nếu yếu tố thấp hơn ở bất kỳ giai đoạn cụ thể nào so với dự kiến bình thường, nó có thể cho thấy đã có một khoản hoàn trả nhanh hơn của các khoản thế chấp.Đổi lại, điều này làm tăng khả năng một số khoản thế chấp đã được hoàn trả đầy đủ.Điều này sẽ làm giảm số lượng tài sản được bao phủ bởi nhóm và do đó làm tăng rủi ro tỷ lệ đặt ra nếu có bất kỳ chủ sở hữu thế chấp nào mặc định cho các khoản thanh toán của họ.