Giả thuyết thị trường hiệu quả là gì?

Giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) là một lý thuyết đầu tư nói rằng thị trường chứng khoán luôn tính đến tất cả các thông tin có liên quan đến một công ty khi định giá cổ phiếu.Do đó, tất cả các cổ phiếu đều được định giá khá mọi lúc, và không thể mua một cổ phiếu bị định giá thấp hoặc bán một cổ phiếu được định giá quá cao.Lý thuyết tiếp tục cho rằng một nhà đầu tư không thể vượt trội so với thị trường trong thời gian dài và họ chỉ có cách tăng lợi nhuận là tăng rủi ro.Lý thuyết này đôi khi được gọi là hiệu quả thị trường tài chính.có thể tác động đến giá cổ phiếu.Giả thuyết thị trường hiệu quả áp dụng cho cả cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị.Giả thuyết thị trường hiệu quả đã dẫn đến một số mô hình và lý thuyết hỗ trợ, sửa đổi hoặc từ chối EMH.Hiệu quả dạng yếu nói rằng tất cả các giá trước của một cổ phiếu nhất định được phản ánh trong giá ngày nay.Hiệu quả hình thức bán mạnh nói rằng chỉ có thông tin không công khai mới có thể mang lại lợi ích cho nhà đầu tư vì tất cả thông tin công khai được tính trong giá cổ phiếu.Hiệu quả dạng mạnh, như EMH, nói rằng tất cả thông tin, công khai hoặc không công khai, được đại diện trong giá cổ phiếu;Không nhà đầu tư nào có thể đánh bại thị trường, ngay cả với cái gọi là thông tin nội bộ.

Giả thuyết thị trường thích ứng nói rằng hiệu quả thị trường có liên quan đến số lượng đối thủ cạnh tranh, cơ hội lợi nhuận có sẵn và khả năng người tham gia thị trường thích nghi.Thị trường hiệu quả nhất sẽ có nhiều đối thủ cạnh tranh cho một số tài nguyên.Thị trường không hiệu quả sẽ có ít người tham gia nhưng nhiều tài nguyên.Khi một cổ phiếu dao động trong xung đột với giả thuyết thị trường hiệu quả, có thể thu lợi từ sự khác biệt về giá.Điều này được gọi là chênh lệch giá.Trọng tài chỉ tồn tại trong các thị trường không hiệu quả.Mô hình đi bộ ngẫu nhiên nói rằng giá cổ phiếu là không thể đoán trước và hiệu suất trong quá khứ không thể dự đoán lợi nhuận trong tương lai.Một số lý thuyết giải quyết tại sao, trong một thị trường hiệu quả, giá cổ phiếu đôi khi di chuyển một cách phi lý, được gọi là một sự bất thường của thị trường.Lý thuyết đại lý ngu ngốc nói rằng nếu mỗi nhà đầu tư tự hành động, tất cả thông tin sẽ được phản ánh trong giá cổ phiếu.Khi các nhà đầu tư hành động cùng nhau, tâm lý hoảng loạn và mob có thể đặt ra, gây ra biến động giá.Giả thuyết thị trường ồn ào nói rằng sự dao động về giá cả và khối lượng giao dịch sẽ gây nhầm lẫn cho các nhà giao dịch và dẫn đến các giao dịch không dựa trên giả thuyết thị trường hiệu quả.