Τι είναι ένα χαρτοφυλάκιο αναπαραγωγής;

Ένα χαρτοφυλάκιο αναπαραγωγής είναι ένας τύπος χαρτοφυλακίου επενδύσεων που είναι δομημένο ώστε να ταιριάζει ή να αναπαράγει την αξία διαφόρων τύπων ασφαλιστικών υποχρεώσεων με μια συλλογή περιουσιακών στοιχείων.Μερικές φορές αναφέρεται ως συνθετικό περιουσιακό στοιχείο, ο στόχος του χαρτοφυλακίου είναι η ισορροπία των περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται επί του παρόντος με αυτές τις υποχρεώσεις.Αυτό με τη σειρά του συμβάλλει στη σταθεροποίηση του χαρτοφυλακίου των υποχρεώσεων και μπορεί ακόμη και να διευκολύνει τη συμμετοχή σε διαπραγμάτευση αυτών των υποχρεώσεων ως χρεωστικών μέσων.

Με ένα χαρτοφυλάκιο αναπαραγωγής, ο στόχος είναι να δημιουργηθεί μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων που μπορεί να συνδυαστεί με μια ομάδα υποχρεώσεων.Σε περίπτωση επενδύσεων σε ασφαλιστικές υποχρεώσεις, αυτό σημαίνει ότι ορισμένα από τα περιουσιακά στοιχεία που συμβάλλουν στη χρησιμότητα ως υποκείμενη ασφάλεια για τα μέσα αυτά παρέχουν ένα μαξιλάρι ή εγγύηση για το χρέος.Αυτή η προσέγγιση συμβάλλει στον περιορισμό του κινδύνου που αναλάβουν οι επενδυτές με την αγορά αυτών των ασφαλιστικών υποχρεώσεων, καθώς το χαρτοφυλάκιο αναπαραγωγής συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση της πιθανότητας απώλειας σε αυτές τις αγορασμένες υποχρεώσεις.Επενδυτικές στρατηγικές.Δεδομένου ότι η αξία του χαρτοφυλακίου είναι παρόμοια με την αξία ενός διαφορετικού συνόλου των συμμετοχών, ο επενδυτής έχει τη γνώση που είναι ότι τα περιουσιακά στοιχεία δεν εκτελούν όπως αναμενόταν τα περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιο αναπαραγωγής μπορεί να βοηθήσει στην αντιστάθμιση της απώλειας.Ως αποτέλεσμα, ο επενδυτής είναι τοποθετημένος για να πραγματοποιήσει μια δίκαιη απόδοση ενώ παράλληλα είναι μονωμένη από τη διατήρηση μιας συνολικής απώλειας.

Ένα άλλο πλεονέκτημα του χαρτοφυλακίου αναπαραγωγής είναι η δυνατότητα να αναλυθούν τα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται σε αυτή την ομαδοποίηση και να τα χρησιμοποιήσουν για να προβάλλουν την κίνηση των ασφαλιστικών υποχρεώσεων ή άλλων χρεωστικών μέσων που κρατούνται στο αντίστοιχο χαρτοφυλάκιο.Όταν οι προβολές αυτές είναι ακριβείς, αυτό καθιστά ευκολότερο να διαπιστωθεί εάν οι υποχρεώσεις αυτές πρέπει να διατηρούνται για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, στη συνέχεια πωλούνται με κέρδος ή εάν πρέπει να κρατηθούν μακροπρόθεσμα.Ταυτόχρονα, η προβολή της κίνησης με τα περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιο μπορεί επίσης να βοηθήσει τους επενδυτές να διαπιστώσουν εάν οι υποχρεώσεις αυτές πρέπει να πωλούνται αμέσως, λόγω των επερχόμενων όρων της αγοράς που θα μπορούσαν να υπονομεύσουν το ποσό της απόδοσης που κερδίζεται από αυτές τις επενδύσεις.

Υπάρχει κάποια διαφορά απόψεων σχετικά με την αποτελεσματικότητα της δημιουργίας ενός χαρτοφυλακίου αναπαραγωγής.Οι υποστηρικτές θεωρούν ότι αυτή η προσέγγιση μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση του επενδυτή και να δημιουργήσει ένα άλλο χρήσιμο εργαλείο στη μέτρηση της δραστηριότητας της αγοράς.Οι επικριτές θεωρούν ότι ενώ η μέθοδος μπορεί να είναι χρήσιμη, άλλες στρατηγικές μπορούν να λειτουργήσουν εξίσου καλά στην προστασία των συμφερόντων του επενδυτή.