Mi az a hordozható alfa?

A Portable Alpha egy olyan stratégia, amelyben a befektetők elválasztják a teljes piaci teljesítménytől származó hozamot és a részvényszedéstől származó hozamot.Ez lehetővé teszi számukra, hogy generálják ezeket a hozamokat, amelyeket a hagyományos befektetésekbe összeraknak, a különböző eszközosztályokból.Ez lehetővé teszi a finomabban behangolt kockázatkezelési képességeket és a portfólió teljesítményének egyszerűbb értékelését.

Alfa és béta a különféle típusainak feltételei, amelyeket a befektető kaphat a részvényektől.Amikor a részvényárfolyam emelkedik, akkor az emelkedésnek két összetevője van.Az egyik az eszközosztály egészének teljesítménye, amelyet béta -nak hívnak.A másik az állomány teljesítményének mértéke az osztály többi eszközéhez viszonyítva: Alpha.Az alfa a siker fontos mérése;Ha 5 százalékos hozamot tesz az általános piaci befektetésekről, akkor a portfólió jó, ha a piac csak 2 százalékkal nőtt, de rossz, ha a piac 15 százalékkal nőtt.Nehéz kiszámítani az alap teljesítményét a piachoz viszonyítva, mivel a referenciaértékek megválasztása nagyban befolyásolja az Alpha -t.Továbbá, ha a befektető viszonylag többé -kevésbé ki akarja tölteni az alfa- vagy béta kockázatot vagy a hozamot, akkor portfóliójának átszervezését igényli.a piac aktív ütemezésétől vagy passzív várakozásától kezdve a piaci növekedést a történelmi trendek alapján.Ez például az index határidős ügyletekből állhat.A portfólió egy másik része a piac felülmúlására szolgál.A menedzser egyesíti a részvénybefektetéseket a származékos beruházásokkal a piaci kockázat megszüntetése érdekében, és így a béta hozam, a tiszta alfa -kockázat és a portfólió e részében megtérülést hagyva.

A tiszta alfa -beruházás létrehozása összetett kereskedési stratégiákat és hozzáférést igényel a különféle tőke- és származékos termékek piacához.A fedezeti alapok szabályozásának hiánya a hordozható alfa -kereskedelem élvonalába helyezte őket, mivel vezetõik rendelkeznek a szükséges eszközökkel a tiszta alfa -befektetési stratégiák kidolgozásához.Ez ugyanakkor a hordozható alfa -t is korlátozza azokra a befektetőkre, akiknek elegendő nettó vagyonnal kell befektetni a fedezeti alapokba.Ez azt jelenti, hogy a befektető érintetlenül hagyhatja eredeti portfólióját, és hozzáadhat egy tiszta alfa -részt, amelyet overlay néven ismert.A hordozható alfa -befektetők gyakran a béta -befektetéseiket a tőkeáttételes kereskedelemre váltják, felhasználva a Pure Alpha -ba történő befektetéshez szükséges pénzt.Ilyen módon további hozamokat generálnak további készpénzköltség nélkül.Ezenkívül növeli a portfólió diverzifikációját is, mivel az alfa és a béta nem korrelál, tehát az egyik terület veszteségét a másikban a nyereség csökkentheti.A stratégia azonban a gyakorlatban nem mindig működik úgy, ahogy elméletileg.A tiszta alfa -befektetések gyakran más eszközosztályokat korrelálnak az elméleti függetlenségük ellenére, ami zavarhatja a hordozható alfastratégiát és váratlan veszteségeket okozhat.