Ano ang isang portable alpha?

Ang Portable Alpha ay isang diskarte kung saan pinaghiwalay ng mga namumuhunan ang mga pagbabalik na nakukuha nila mula sa pangkalahatang pagganap ng merkado at ang mga pagbabalik na nakukuha nila mula sa pagpili ng stock.Pinapayagan silang makabuo ng mga pagbabalik na ito, na kung saan ay magkasama sa tradisyonal na pamumuhunan, mula sa iba't ibang mga klase ng pag -aari.Pinapayagan nito para sa mas makinis na mga kakayahan sa pamamahala ng peligro at mas simpleng pagtatasa ng pagganap ng isang portfolio.Kapag ang isang presyo ng stock ay tumaas, ang RISE ay may dalawang sangkap.Ang isa ay ang pagganap ng klase ng asset sa kabuuan, na tinatawag na beta.Ang iba pa ay isang sukatan ng pagganap ng stock na nauugnay sa iba pang mga pag -aari sa klase nito: Alpha.Ang Alpha ay isang mahalagang pagsukat ng tagumpay;Kung gumawa ka ng 5 porsyento na pagbabalik sa mga pangkalahatang pamumuhunan sa merkado, ang iyong portfolio ay mabuti kung ang merkado ay tumaas lamang ng 2 porsyento, ngunit masama kung ang merkado ay tumaas ng 15 porsyento.Mahirap kalkulahin ang pagganap ng pondo na nauugnay sa merkado dahil ang pagpili ng mga benchmark ay lubos na nakakaimpluwensya sa alpha.Gayundin, kung nais ng mamumuhunan na magkaroon ng medyo higit pa o mas kaunting pagkakalantad sa panganib o pagbabalik ng alpha o beta, nangangailangan ito ng muling pagsasaayos ng kanyang portfolio.mula sa aktibong tiyempo ang merkado o pasimpleng naghihintay para sa isang pagtaas ng merkado batay sa mga kalakaran sa kasaysayan.Maaari itong binubuo, halimbawa, ng mga futures ng index.Ang isa pang bahagi ng portfolio ay nakatuon sa paglaki ng merkado.Pinagsasama ng manager ang pamumuhunan ng stock na may derivative investment upang maalis ang panganib sa merkado, at sa gayon ay bumalik ang beta, nag -iiwan ng purong alpha panganib at bumalik sa seksyong iyon ng portfolio.

Ang paglikha ng isang purong pamumuhunan ng alpha ay nangangailangan ng mga kumplikadong diskarte sa pangangalakal at pag -access sa iba't ibang mga merkado ng equity at derivatives.Ang kakulangan ng regulasyon ng mga pondo ng bakod ay naglalagay sa kanila sa unahan ng portable alpha trading dahil ang kanilang mga tagapamahala ay may kinakailangang mga tool upang lumikha ng purong mga diskarte sa pamumuhunan ng alpha.Gayunman, ito ay naglilimita sa portable alpha sa mga namumuhunan na may sapat na net na nagkakahalaga upang mamuhunan sa mga pondo ng bakod.Nangangahulugan ito na ang isang mamumuhunan ay maaaring mag -iwan ng kanyang orihinal na portfolio na hindi nababago at magdagdag sa isang purong seksyon ng alpha, na kilala bilang isang overlay.Kadalasan, ang mga portable alpha mamumuhunan ay lumipat sa kanilang mga pamumuhunan sa beta sa leveraged trading, gamit ang pera na naiwan upang mamuhunan sa purong alpha.Sa ganoong paraan, bumubuo sila ng karagdagang mga pagbabalik na walang karagdagang cash outlay.

Ang ilang mga namumuhunan ay pinapaboran ang portable alpha dahil pinapayagan silang mapanatili ang kanilang mga paglalaan ng asset habang inaayos ang dami ng panganib na kung saan sila ay nakalantad.Pinatataas din nito ang pag -iba -iba ng portfolio dahil ang alpha at beta ay hindi nakakaugnay, kaya ang pagkawala sa isang lugar ay maaaring kanselahin ng kita sa iba pa.Ang diskarte, gayunpaman, ay hindi palaging gumagana sa pagsasagawa ng paraan na ginagawa nito sa teorya.Ang mga purong pamumuhunan ng alpha ay madalas na nakakaugnay sa iba pang mga klase ng pag -aari sa kabila ng kanilang teoretikal na kalayaan, na maaaring makagambala sa portable na diskarte sa alpha at maging sanhi ng hindi inaasahang pagkalugi.