Mi az egyenértékű éves járadék?

Az egyenértékű éves járadék (EAA) számítását használják az egyenlőtlen élettartamú befektetési projektek értékelésére.Ha egy befektetési elemző vagy portfóliókezelő összehasonlítja két különböző befektetést két különböző érettségi dátummal, ez a számítás segíthet a jobb befektetési lehetőség meghatározásában.Általában véve a beruházásokat a kockázat és a hozam összehasonlításával értékelik.A hosszabb, keltezett befektetések magasabb kockázatot jelentenek, mivel hosszabb ideig tartanak a befektető visszafizetéséhez.Mint ilyen, fontos, hogy a befektetés hosszát figyelembe vesszük, mielőtt végleges vásárlási döntést hoznának.

Ha a befektetések érettségének két különböző feltétele van, akkor megnehezíti a visszatérítési értékek összehasonlítását, mivel a hosszabb távú értékpapírok általában kockázatosabbak.Az egyenértékű éves járadék összehasonlítja a több lehetőséget a különböző feltételekkel az érettséggel, mivel mindegyiket egy évre állítja.Vagyis a számítás a visszatérítést egyenértékű éves kamatlábbá teszi, hogy az összes befektetést összehasonlítsák és egyenlő feltételekkel értékeljék.

Például, ha egy befektetőnek két olyan befektetést kell választania, amelyek mindkettő 100 000 dollárba kerül (USD), akkor tudnia kell, hogy a két befektetés mennyi ideig biztosít értéket, mielőtt végleges meghatározást végezne.Az első beruházás érettsége öt év, a második beruházás pedig két év.Mivel a második beruházás rövidebb érettséggel rendelkezik, kevésbé kockázatos, ezért alacsonyabb hozamot fog biztosítani.Ez a meghatározás nyilvánvaló az ugyanazon kezdeti befektetési értékű befektetéseknél, de nagyobb kihívást jelent, ha a két összeg nem egyenlő.

Az EAA számítása az elemzőnek lehetőséget biztosít a különböző befektetési értékek összehasonlítására a különböző időhorizontokkal, összehasonlítva a teljes költségeket-A legalacsonyabb költséggel rendelkező beruházás a jobb ajánlat.Például, ha az egyik beruházásnak 5000 USD mérése van, a másik befektetés pedig 2500 USD -t mutat, akkor a második beruházás a jobb üzlet, mivel a legalacsonyabb éves költsége van.

A tényleges számítás összetett.A két változó a cash flow (PV) és a járadék tényező jelenlegi értéke.Pontosabban, az EAA -t úgy számítják ki, hogy a PV -t elosztják a járadék tényezővel.A járadéktényezőt a következő képlettel határozzuk meg: [1/r - 1/r (1+r)^t], ahol r a megtérülési ráta vagy a diszkont tényező, és t az időtartam.A nagyobb jelenértékkel és/vagy a legalacsonyabb járadék tényezővel rendelkező beruházás a legalacsonyabb.