Mi a modern portfólióelmélet?

A modern portfólióelmélet vagy az MPT egy kísérlet a befektetési portfóliók kockázat-nyersanyagának optimalizálására.Harry Markowitz készítette, aki az elméletért Nobel -közgazdaságtan -díjat szerzett, a modern portfólióelmélet bevezette a diverzifikáció gondolatát, mint eszközként a teljes portfólió kockázatának csökkentésére anélkül, hogy feladta volna a magas hozamot.

A modern portfólióelmélet legfontosabb koncepciója béta .A béta annak mérése, hogy mennyi pénzügyi eszköz, például egy részvény, az ár változása a piacához viszonyítva.Ezt úgy is nevezzük, hogy varianciája .Például egy olyan állomány, amely átlagosan 2%-ot mozgat, amikor az SP 500 1%-kal mozog, béta. Ezzel szemben egy olyan készlet, amely átlagosan a piac ellentétes irányában mozog, negatív béta lenne.-Széles értelemben a béta a befektetési kockázat mértéke;Minél magasabb a béta abszolút értéke, annál kockázatosabb a beruházás.Ami ezt vonzóvá teszi, legalábbis elméletileg az, hogy a visszatérések nem törlik egymást, hanem inkább felhalmozódnak.Például a tíz részvény, amelyek mindegyike várhatóan 5% -ot keres, de önmagában kockázatos, potenciálisan egy olyan portfólióba kombinálható, amelynek nagyon kevés kockázata van, amely megőrzi az 5% -os várható hozamot., vagy CAPM, a portfólió befektetéseinek kiválasztása.A béta és a kockázatmentes hozam (például rövid távú amerikai kincstárak) fogalmának felhasználásával a CAPM-et használják a potenciális beruházások elméleti árának kiszámításához.Ha a beruházás kevesebbet árul, mint az ár, akkor ez egy jelölt a portfólióba való beillesztéshez.Az alapelv kifogása a béta fogalmával kapcsolatos;Noha meg lehet mérni a beruházás történelmi bétáját, nem lehet tudni, hogy mi a béta.E tudás nélkül valójában lehetetlen elméletileg tökéletes portfóliót felépíteni.Ezt a kifogást számos olyan tanulmány erősítette meg, amely kimutatta, hogy az elmélet szerint kialakított portfólióknak nincs alacsonyabb kockázata, mint más típusú portfóliók.

A modern portfólióelmélet azt is feltételeziPortfólió.A piaci történészek bebizonyították, hogy nincsenek ilyen eszközök;A piaci stressz idején a látszólag független beruházások valójában úgy működnek, mintha rokonok lennének.