Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại là gì?

Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, hoặc MPT, là một nỗ lực để tối ưu hóa phần thưởng rủi ro của danh mục đầu tư.Được tạo ra bởi Harry Markowitz, người đã giành được giải thưởng Nobel về kinh tế cho lý thuyết, lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại đã đưa ra ý tưởng đa dạng hóa như một công cụ để giảm nguy cơ toàn bộ danh mục đầu tư mà không từ bỏ lợi nhuận cao.Khái niệm chính trong lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại là

beta.Beta là thước đo mức độ của một công cụ tài chính, chẳng hạn như cổ phiếu, thay đổi giá so với thị trường của nó.Điều này cũng được gọi là phương sai của nó.Ví dụ, một cổ phiếu di chuyển 2%, trung bình, khi S P 500 di chuyển 1%, sẽ có bản beta là 2. Ngược lại, một cổ phiếu, trung bình, di chuyển theo hướng ngược lại của thị trường sẽ có bản beta âm.Theo một nghĩa rộng, beta là thước đo rủi ro đầu tư;Giá trị tuyệt đối của beta càng cao, lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại càng rủi ro.Điều làm cho điều này hấp dẫn, ít nhất là về mặt lý thuyết, là lợi nhuận không hủy bỏ nhau, mà là tích lũy.Ví dụ, mười cổ phiếu, mỗi cổ phiếu dự kiến sẽ kiếm được 5% nhưng có nguy cơ tự mình, có khả năng có thể được kết hợp thành một danh mục đầu tư có rất ít rủi ro, bảo tồn lợi nhuận 5% dự kiến., hoặc CAPM, để chọn các khoản đầu tư cho một danh mục đầu tư.Sử dụng beta và khái niệm về lợi nhuận không có rủi ro (ví dụ: Kho bạc Mỹ ngắn hạn), CAPM được sử dụng để tính giá lý thuyết cho một khoản đầu tư tiềm năng.Nếu khoản đầu tư được bán với giá thấp hơn giá đó, thì đó là một ứng cử viên để đưa vào danh mục đầu tư. Trong khi về mặt lý thuyết ấn tượng, lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại đã thu hút những lời chỉ trích nghiêm trọng từ nhiều quý.Sự phản đối nguyên tắc là với khái niệm beta;Mặc dù có thể đo lường bản beta lịch sử cho một khoản đầu tư, nhưng không thể biết bản beta của nó sẽ được tiến hành gì.Nếu không có kiến thức đó, thực tế không thể xây dựng một danh mục đầu tư hoàn hảo về mặt lý thuyết.Sự phản đối này đã được củng cố bởi nhiều nghiên cứu cho thấy danh mục đầu tư được xây dựng theo lý thuyết không có rủi ro thấp hơn các loại danh mục đầu tư khác. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại cũng có thể chọn các khoản đầu tư có hiệu suất độc lập với các khoản đầu tư khác vào danh mục đầu tư.Các nhà sử học thị trường đã chỉ ra rằng không có công cụ như vậy;Trong thời kỳ căng thẳng thị trường, trên thực tế, các khoản đầu tư độc lập có vẻ như có liên quan.