Mi a pillangóstratégia?

A hívás opció egy adott eszközt rögzített áron történő vásárláshoz egy adott dátumon vagy azt megelőzően.A PUT opció az a jog, hogy egy adott eszközt rögzített áron adjon el egy meghatározott dátumon vagy azt megelőzően.A hívások értékének növekedése, ha az alapul szolgáló eszköz ára emelkedik;növeli az értéket, ha az alapul szolgáló eszköz ára csökken.A Butterfly Stratégia olyan opciók stratégia, amely többszörös PUT -t és/vagy hívásokat használ a jövőbeli volatilitás fogadására anélkül, hogy kitalálnia kellene, hogy a piac melyik irányba mozog.Az azonos lejárati dátummal rendelkező hívások, de eltérő edzési árak (sztrájkok).Például, a 100 -as mögöttes eszközkereskedelemmel egy hosszú pillangóstratégiát lehet építeni, ha a 95 és 105 -en vásárol (vagy hívásokat), és kétszer annyi eladást (vagy hívást) értékesít a 100 -at.

Az alapul szolgáló alap nem változtatja meg az árat, a 95-ös és a 100-as szám értéktelenül lejár, és a 105-ös hely 5 (105-100 között) lesz.Ha a mögöttes mögötte meghaladja a 105 -et a lejártnál, akkor az összes beutazás értéktelen, és a pillangó kezdeti költsége a veszteség összege.Ha az alapul szolgáló mögötte kevesebb, mint 95, a vásárolt 105 -ös értékű nyereség ellensúlyozza a 100 -as rövidített veszteségeket, és a veszteség ismét a pillangóstratégia kezdeményezésének kezdeti költségeire korlátozódik.Lényegében ez egy korlátozott kockázatú, korlátozott mértékű megközelítés az alapul szolgáló volatilitás rövidítésére, mivel a maximális nyereség akkor jön létre, ha az alapul szolgáló mögött egyáltalán nincs volatilitása.

A rövid pillangóstratégia a fordított;Korlátozott kockázatú, korlátozott mértékű megközelítés a hosszú távú (fogadás a növekedésre) a mögöttes volatilitáshoz.A belső sztrájk megvásárlásával és a külső sztrájkok eladásával a helyzet a legnagyobb veszteséggel jár, amikor az alapul szolgáló mögött nem mozog, és a legnagyobb nyereség, amikor a külső testmozgási árak egyikén túllép.A rövid pillangóstratégia ugyanolyan nyereséget nyer, mint egy nagy lépést, mint egy nagy mozgásból.Egy hosszú vas pillangó elad egy helyet és hívást a belső sztrájknál, és a legalacsonyabb sztrájkot és a legmagasabb sztrájkot vásárol.Egy rövid vas pillangó vásárol egy helyet és hívást a belső sztrájkhoz, és eladja a legalacsonyabb sztrájkot és a legmagasabb sztrájkot.A nyereség- és veszteségi potenciál szempontjából a vas pillangók nagyon hasonlítanak a szokásos pillangóra, amelyet az összes putból vagy az összes hívásból építettek.

Általánosságban elmondható, hogy az egyik típusú pillangóstratégia kiválasztása a másikhoz képest az, ha az árazási különbségek és a hívások között vannak, és amelyek egyikét olcsóbban vásárolni vagy jövedelmezőbb eladni.