Chiến lược bướm là gì?

Tùy chọn cuộc gọi là quyền mua một tài sản nhất định với giá cố định vào hoặc trước một ngày cụ thể.Tùy chọn đặt là quyền bán một tài sản nhất định với giá cố định vào hoặc trước một ngày cụ thể.Các cuộc gọi tăng giá trị khi giá của tài sản cơ bản tăng lên;Đặt tăng giá trị khi giá của tài sản cơ bản giảm xuống.Chiến lược

Butterfly là một chiến lược tùy chọn sử dụng nhiều lần và/hoặc gọi để đặt cược vào sự biến động trong tương lai mà không cần phải đoán theo hướng nào thị trường sẽ di chuyển.Các cuộc gọi có cùng ngày hết hạn nhưng giá tập thể dục khác nhau (đình công).Ví dụ, với giao dịch tài sản cơ bản ở mức 100, một chiến lược bướm dài có thể được xây dựng bằng cách mua các đặt (hoặc cuộc gọi) ở mức 95 và 105 và bán (rút ngắn) gấp đôi số lần (hoặc cuộc gọi) ở mức 100.Cơ sở không thay đổi giá bằng cách hết hạn, số tiền ở mức 95 và 100 sẽ hết hạn vô giá trị và số tiền ở 105 sẽ có giá trị 5 (từ 105-100).Nếu cơ bản lớn hơn 105 khi hết hạn, tất cả các điểm hết hạn sẽ không có giá trị và chi phí ban đầu của con bướm là số lượng tổn thất.Nếu cơ bản dưới 95 khi hết hạn, mức tăng từ lần mua ở 105 sẽ bù đắp các khoản lỗ từ lần giảm ở mức 100, và tổn thất một lần nữa chỉ giới hạn ở chi phí ban đầu để bắt đầu chiến lược bướm.Về bản chất, đây là một cách tiếp cận hạn chế, hạn chế để rút ngắn sự biến động của cơ bản, vì lợi nhuận tối đa đến khi cơ bản không có biến động nào cả. Một chiến lược bướm ngắn là ngược lại;Một cách tiếp cận có nguy cơ giới hạn, hạn chế để dài (đặt cược vào sự gia tăng) sự biến động của cơ bản.Bằng cách mua cuộc đình công bên trong và bán các cuộc đình công bên ngoài, vị trí này có tổn thất lớn nhất khi cơ bản không di chuyển, và lợi ích lớn nhất của nó khi nó vượt ra ngoài giá tập thể dục bên ngoài.Một chiến lược bướm ngắn lợi nhuận như nhau từ một bước tiến lớn như nó thực hiện từ một động tác lớn xuống. Một chiến lược bướm thông thường sử dụng tất cả các cuộc gọi hoặc tất cả các cuộc gọi.Một con bướm sắt dài bán một cuộc gọi và một cuộc gọi tại cuộc đình công bên trong, và mua một cú đánh ở mức thấp nhất và một cuộc gọi ở cuộc đình công cao nhất.Một con bướm sắt ngắn mua một cuộc gọi và một cuộc gọi tại cuộc đình công bên trong, và bán một cú đánh ở mức thấp nhất và một cuộc gọi ở cuộc đình công cao nhất.Về tiềm năng lãi và lỗ, những con bướm sắt trông rất giống bướm thông thường được xây dựng từ tất cả các lần đặt hoặc tất cả các cuộc gọi.Nói chung, lần duy nhất có một lợi thế để chọn một loại chiến lược bướm so với một loại chiến lược khác là nếu có sự chênh lệch về giá trong các cuộc gọi và các cuộc gọi làm cho một trong số chúng rẻ hơn để mua hoặc có lợi hơn để bán.