Berapa durasi yang dimodifikasi?

A Durasi yang dimodifikasi adalah proses yang mengidentifikasi jumlah perubahan nilai yang dialami keamanan tertentu ketika suku bunga berubah.Gagasan di balik jenis pengukuran ini adalah bahwa harga obligasi dan suku bunga cenderung bergerak adalah arah yang berbeda.Ini berarti bahwa jika suku bunga yang terkait dengan masalah obligasi meningkat, harga obligasi menurun.

Dalam memahami konsep durasi yang dimodifikasi, penting untuk dicatat bahwa harga obligasi dan nilai masalah obligasi tidak harus sama.Harga obligasi hanyalah jumlah yang diminta oleh entitas penerbit.Sebaliknya, nilai obligasi didasarkan pada lebih banyak kriteria daripada sekadar harga yang diminta.Membedakan antara keduanya memudahkan untuk memahami cara kerja durasi yang dimodifikasi, karena harga obligasi tidak menanggapi perubahan tingkat bunga dengan cara yang sama seperti yang ditanggapi oleh nilai obligasi.

Salah satu faktor yang berdampak pada nilai obligasi adalah tingkat risiko yang terkait dengan masalah ini.Meskipun agak subyektif, faktor ini dapat menunjukkan bahwa bahkan jika hubungan antara suku bunga dan harga obligasi konstan, pertanyaan tentang stabilitas entitas yang menerbitkan obligasi dapat berarti bahwa lebih banyak risiko hadir.Risiko tambahan dapat memiliki efek negatif pada nilai obligasi, dalam hal jumlah investor yang bersedia membeli ke dalam masalah obligasi, tanpa harus memberikan pengaruh pada harga obligasi.

Formula dasar untuk menghitung durasi yang dimodifikasi melibatkan membandingkan harga saat ini dan tingkat bunga yang melekat pada masalah obligasi.Dalam sebagian besar situasi, kedua faktor ini akan cenderung bergerak ke arah yang berlawanan.Itu berarti jika suku bunga naik, harga obligasi dapat turun dan nilainya mendapatkan nilai bagi investor yang menemukan masalah ini lebih diinginkan, karena kesempatan untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi sambil melakukan investasi yang lebih kecil.Jika suku bunga turun, obligasi menjadi kurang menarik bagi investor dan nilai bagi investor cenderung menurun.Setelah perbandingan dibuat, dimungkinkan untuk menentukan pergeseran suku bunga apa yang akan dilakukan terhadap nilai obligasi antara waktu perubahan terjadi dan tanggal jatuh tempo obligasi.

Dalam praktik aktual, ini berarti bahwa durasi yang dimodifikasi menggunakan rumus dengan satu ditambah hasil untuk jatuh tempo untuk menentukan dampak perubahan suku bunga pada nilai obligasi.Meskipun ini mungkin tampak agak berbelit -belit, proses ini tidak berbeda dengan rumus yang digunakan untuk memprediksi perubahan yang terjadi dengan hipotek yang membawa tingkat mengambang atau variabel.Dengan mengidentifikasi perubahan tingkat bunga, investor dapat menentukan jenis pengembalian apa yang dapat diharapkan secara wajar selama masa obligasi jika perubahan itu benar -benar terjadi.