Ano ang pagkalat ng isang pagpapalit?

Ang isang pagkalat ng SWAP ay kumakatawan sa pagkakaiba sa mga rate ng interes sa pagitan ng isang nakapirming rate na pamumuhunan at isang swap na rate ng interes.Ang isang swap ng rate ng interes ay isang pamumuhunan ng derivative, kung saan ang isang mamumuhunan ay nakikipagkalakalan ng isang serye ng mga pagbabayad ng interes para sa serye ng cash flow ng ibang namumuhunan.Karaniwan, ang isa sa mga serye ng mga pagbabayad ay may isang nakapirming rate ng interes at ang iba pa ay may variable na rate ng interes.Sa ilang mga swap ng rate ng interes, ang parehong pamumuhunan ay may variable na rate ng interes.Ang pagpapalit ng dalawang nakapirming pamumuhunan sa rate ng interes ay hindi magkakaroon ng kahulugan dahil ang mga daloy ng cash ay maaaring mahulaan.

Ang pagkalat ng pagpapalit ay ang karagdagang halaga ng mamumuhunan na kikitain sa isang swap ng rate ng interes kumpara sa isang nakapirming rate ng pamumuhunan.Kung ang nakapirming rate ng pamumuhunan ay nagbabayad ng 5.5 porsyento at ang swap ng rate ng interes ay nagbabayad ng 5.9 porsyento, ang halaga ng pagkalat ng pagpapalit ay 0.4 porsyento o 40 na mga puntos na batayan.Mayroong 100 mga batayang puntos sa isang porsyento na punto.

Upang matukoy kung ang isang swap ng rate ng interes ay may katuturan para sa parehong partido, tinitingnan ng mga namumuhunan ang kalidad na pagkalat ng pagkalat (QSD), isang pagkalkula na isinasaalang -alang ang pagiging kredensyal ng dalawang partido sa transaksyon.Ipagpalagay na ang Company A ay maaaring humiram sa isang nakapirming rate ng 3 porsyento o isang lumulutang na rate ng LIBOR, ang London Interbank na inaalok na rate, na karaniwang ginagamit para sa magdamag na pautang sa pagitan ng mga bangko.Ang Company B, na may mas mahusay na rating ng kredito kaysa sa Company A, ay maaaring humiram sa isang nakapirming rate ng 2.5 porsyento o isang lumulutang na rate ng LIBOR minus 0.25 porsyento.Ang naayos na rate ng pagkakaiba sa pagitan ng dalawang kumpanya ay 0.5 porsyento, at ang pagkakaiba -iba ng rate ng lumulutang ay 0.25 porsyento.Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang rate na ito ay ang QSD, na sa kasong ito ay 0.25 porsyento.Dahil ito ay positibo, ang transaksyon ay kapaki -pakinabang sa parehong mga kumpanya.

Minsan ang dalawang pamumuhunan na kasangkot sa isang swap ng rate ng interes ay denominado sa iba't ibang mga pera.Sa ilang mga kaso, ang isang bansa ay magkakaroon ng medyo mas mababang nakapirming mga rate ng interes habang ang iba ay medyo mas mababang lumulutang na mga rate ng interes.Maaari itong makaapekto sa pagkalat ng pagpapalit, at maaaring maging isang kadahilanan sa pagtatasa kung ang swap ng rate ng interes ay kapaki -pakinabang para sa parehong partido.

Ang katapat sa isang swap ng rate ng interes ay maaaring isang swap dealer, na nabayaran para sa kanyang mga serbisyo sa pamamagitan ng pagpapalit ng pagpapalit.Sa madaling salita, ang pagkakaiba sa mga rate ng interes sa pagitan ng nakapirming rate ng pamumuhunan at ang rate ng interes ay bumubuo sa kabayaran ng swap dealer.Dahil ang mga pagkalat ng pagpapalit ay batay sa iba pang mga pinagbabatayan na pamumuhunan, itinuturing silang mga derivatives.