Một sự hoán đổi lây lan là gì?

Trao đổi hoán đổi thể hiện sự khác biệt về lãi suất giữa khoản đầu tư lãi suất cố định và hoán đổi lãi suất.Hoán đổi lãi suất là một khoản đầu tư phái sinh, trong đó một nhà đầu tư giao dịch một loạt các khoản thanh toán lãi cho loạt dòng tiền khác của nhà đầu tư khác.Thông thường, một trong những loạt thanh toán có lãi suất cố định và cái còn lại có lãi suất thay đổi.Trong một số hoán đổi lãi suất, cả hai khoản đầu tư đều có lãi suất thay đổi.Trao đổi hai khoản đầu tư lãi suất cố định sẽ có ý nghĩa vì có thể dự đoán dòng tiền.Trao đổi hoán đổi là số tiền bổ sung mà một nhà đầu tư sẽ kiếm được khi hoán đổi lãi suất so với đầu tư lãi suất cố định.Nếu khoản đầu tư lãi suất cố định trả 5,5 phần trăm và hoán đổi lãi suất trả 5,9 phần trăm, thì số tiền chênh lệch hoán đổi là 0,4 phần trăm hoặc 40 điểm cơ bản.Có 100 điểm cơ bản trong một điểm phần trăm.Để xác định xem việc hoán đổi lãi suất có hợp lý đối với cả hai bên hay không, các nhà đầu tư xem xét chênh lệch chênh lệch chất lượng (QSD), một tính toán có tính đến tính tín dụng của hai bên trong giao dịch.Giả sử Công ty A có thể vay với tỷ lệ cố định là 3 phần trăm hoặc tỷ lệ nổi của LIBOR, tỷ lệ cung cấp liên ngân hàng London, thường được sử dụng cho các khoản vay qua đêm giữa các ngân hàng.Công ty B, có xếp hạng tín dụng tốt hơn Công ty A, có thể vay với tỷ lệ cố định 2,5 % hoặc tỷ lệ nổi của LIBOR trừ 0,25 %.Sự khác biệt về tỷ lệ cố định giữa hai công ty là 0,5 phần trăm và chênh lệch tỷ lệ nổi là 0,25 phần trăm.Sự khác biệt giữa hai tỷ lệ này là QSD, trong trường hợp này là 0,25 phần trăm.Bởi vì nó là tích cực, giao dịch có lợi cho cả hai công ty.Đôi khi hai khoản đầu tư liên quan đến hoán đổi lãi suất được mệnh giá bằng các loại tiền tệ khác nhau.Trong một số trường hợp, một quốc gia sẽ có lãi suất cố định tương đối thấp hơn trong khi quốc gia còn lại có lãi suất nổi tương đối thấp hơn.Điều này có thể ảnh hưởng đến sự thay đổi hoán đổi và có thể là một yếu tố để đánh giá xem việc hoán đổi lãi suất có thuận lợi cho cả hai bên hay không.Đối tác trong giao dịch hoán đổi lãi suất có thể là một đại lý hoán đổi, người được bồi thường cho các dịch vụ của mình bằng cách hoán đổi.Nói cách khác, sự khác biệt về lãi suất giữa đầu tư lãi suất cố định và hoán đổi lãi suất tạo nên sự bồi thường của đại lý hoán đổi.Bởi vì sự thay đổi hoán đổi dựa trên các khoản đầu tư cơ bản khác, chúng được coi là phái sinh.