Apa model Heston?

Model Heston adalah metode penilaian opsi yang memperhitungkan variasi volatilitas yang diamati di berbagai opsi yang diperdagangkan pada waktu tertentu untuk aset yang sama.Ia berusaha untuk menciptakan kembali harga pasar dengan menggunakan proses stokastik untuk memodelkan volatilitas dan suku bunga.Model Heston ditandai dengan dimasukkannya akar kuadrat dari fungsi volatilitas dalam fungsi penetapan harga keseluruhan.

Model ini dinamai untuk Steven L. Heston, seorang ekonom matematika dan profesor bisnis yang memegang gelar doktor di bidang keuangan dari Carnegie Mellondan telah memegang posisi mengajar di beberapa universitas, termasuk Yale dan Columbia.Dia mengusulkan model yang mengambil namanya dalam makalahnya tahun 1993 sebagai solusi bentuk tertutup untuk opsi dengan volatilitas stokastik dengan aplikasi untuk opsi obligasi dan mata uang, yang diterbitkan dalam Tinjauan Studi Keuangan .Makalah ini memeriksa harga opsi panggilan Eropa.

Opsi memperoleh nilainya dari nilai yang diharapkan dari laba yang dapat diwujudkan oleh pemegang opsi, yang tergantung pada harga dan volatilitas aset yang mendasarinya.Berbagai opsi dengan berbagai harga pemogokan semuanya dapat didasarkan pada aset yang mendasari yang sama.Secara teoritis, volatilitas yang disiratkan harga dari setiap opsi harus sama di seluruh opsi ini, karena semuanya didasarkan pada aset yang sama.Beberapa model penetapan harga, seperti Black-Scholes, membuat asumsi ini dan menggunakan volatilitas aset yang tersirat untuk memprediksi harga opsi dengan harga strike;Yang lain, seperti model Heston, volatilitas model pertama dan kemudian menarik kesimpulan tentang penetapan harga.

dalam praktiknya, namun, volatilitas yang disiratkan oleh harga opsi berbeda sesuai dengan karakteristik opsi mdash;Secara khusus, menurut harga strike.Opsi sentral adalah bahwa dengan harga strike yang sama dengan harga pasar saat ini dari saham yang mendasari itu.Ini juga disebut opsi AT-The Money.Saat harga strike bergerak menjauh dari harga pasar, volatilitas berubah.Analis membuat grafik, yang disebut grafik miring volatilitas, dari hubungan ini, dan mereka memberikan nama grafik, seperti senyum volatilitas, menurut bentuk mereka..Jika pasar mengembalikan harga yang berbeda dari yang diperkirakan, model harus diperbarui.Volatilitas stokastik adalah metode variasi pemodelan dalam volatilitas.Model Heston adalah salah satu cara memodelkan harga aset untuk mendapatkan tren volatilitas yang diharapkan yang diamati di pasar turunan menggunakan proses stokastik.Ini adalah salah satu model yang paling umum digunakan berdasarkan volatilitas stokastik.