Mô hình Heston là gì?

Mô hình Heston là một phương pháp định giá các tùy chọn có tính đến các biến thể về tính biến động được quan sát trên các tùy chọn khác nhau được giao dịch tại một thời điểm nhất định cho cùng một tài sản.Nó cố gắng tạo lại giá thị trường bằng cách sử dụng các quy trình ngẫu nhiên để mô hình hóa biến động và lãi suất.Mô hình Heston được đặc trưng bởi sự bao gồm căn bậc hai của chức năng biến động trong chức năng định giá tổng thể. Mô hình được đặt tên cho Steven L. Heston, một nhà kinh tế toán học và giáo sư kinh doanh, người có bằng tiến sĩ tài chính từ Carnegie Mellonvà đã giữ các vị trí giảng dạy tại một số trường đại học, bao gồm Yale và Columbia.Ông đã đề xuất mô hình lấy tên của mình trong bài báo năm 1993 của mình một giải pháp dạng đóng cho các tùy chọn với biến động ngẫu nhiên với các ứng dụng cho các tùy chọn trái phiếu và tiền tệ, được công bố trong

Đánh giá các nghiên cứu tài chính.Bài viết đã kiểm tra giá của tùy chọn cuộc gọi châu Âu. Tùy chọn thu được các giá trị của chúng từ giá trị dự kiến của lợi nhuận mà người giữ tùy chọn sẽ có thể nhận ra, phụ thuộc vào giá cả và biến động của tài sản cơ bản.Một loạt các tùy chọn với giá tấn công khác nhau đều có thể dựa trên cùng một tài sản cơ bản.Về mặt lý thuyết, sự biến động mà giá của mỗi tùy chọn ngụ ý phải giống nhau trên các tùy chọn này, bởi vì tất cả chúng đều dựa trên cùng một tài sản.Một số mô hình định giá tùy chọn, như Black-Scholes, đưa ra giả định này và sử dụng sự biến động ngụ ý của một tài sản để dự đoán giá của các tùy chọn với bất kỳ giá tấn công nào;Những người khác, như mô hình Heston, biến động mô hình đầu tiên và sau đó rút ra kết luận về giá cả.Cụ thể, theo giá tấn công.Tùy chọn trung tâm là với giá thực hiện bằng giá thị trường hiện tại của cổ phiếu làm nền tảng cho nó.Điều này cũng được gọi là tùy chọn AT-the Money.Khi giá tấn công chuyển từ giá thị trường, sự biến động thay đổi.Các nhà phân tích tạo ra các biểu đồ, được gọi là đồ thị sai lệch, của mối quan hệ này và họ đưa ra tên biểu đồ, chẳng hạn như nụ cười biến động, theo hình dạng của chúng..Nếu thị trường trả về giá khác nhau so với dự đoán, mô hình phải được cập nhật.Biến động ngẫu nhiên là một phương pháp mô hình hóa các biến thể trong biến động.Mô hình Heston là một cách mô hình hóa giá của một tài sản để có được các xu hướng về sự biến động dự kiến được quan sát thấy trong các thị trường phái sinh bằng cách sử dụng các quy trình ngẫu nhiên.Nó là một trong những mô hình được sử dụng phổ biến nhất dựa trên biến động ngẫu nhiên.