Ποιο είναι το μοντέλο της αγοράς Libor;

Το μοντέλο της αγοράς LIBOR είναι ένα μοντέλο της αγοράς επιτοκίων.Προβλέπει τη συμπεριφορά των επιτοκίων που βασίζονται σε ορισμένες υποθέσεις σχετικά με τους παράγοντες που επηρεάζουν την κίνησή τους.Το μοντέλο χρησιμοποιείται συχνά για τη μέθοδο της τιμολόγησης των οικονομικών παραγώγων, κυρίως οι ανταλλαγές επιτοκίων και ο προσδιορισμός μιας στρατηγικής αντιστάθμισης για τους επενδυτές που τους κρατούν.

Η ακριβής προέλευση του μοντέλου είναι άγνωστη, αλλά πιθανότατα χρησιμοποιείται για αρκετά χρόνιαπριν από την επίσημη δημοσίευσή του σε οικονομικό έγγραφο.Δημοσιεύθηκε σε τρία έγγραφα το 1997: ένα από τους Alan Brace, Dariusz Gatarek και Marek Musiela.ένα από το Farshid Jamshidian;και ένας από τους Kristian Miltersen, Klaus Sandmann και Dieter Sondermann.Τα ονόματα αυτών των συγγραφέων ενέπνευσαν εναλλακτικά ονόματα για το μοντέλο.Μερικές φορές είναι γνωστό ως μοντέλο BGM ή το μοντέλο BGM/J.Το πιο συνηθισμένο όνομα για το μοντέλο, ωστόσο, είναι το μοντέλο Libor Market, ή το LMM.

Το LIBOR στο μοντέλο της αγοράς LIBOR είναι μια κοινώς χρησιμοποιούμενη συντομογραφία για το ποσοστό που προσφέρεται μεταξύ των Λονδίνου.Το LIBOR είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες προσφέρουν ο ένας τον άλλον για δάνεια διανυκτέρευσης που δεν απαιτούν εξασφάλιση από την τράπεζα δανεισμού.Το επιτόκιο αυτό είναι ένα ευρέως αποδεκτό επιτόκιο αναφοράς που χρησιμεύει ως βάση για πολλές από τις ανταλλαγές επιτοκίων που πωλούνται στην αγορά.

Το μοντέλο της αγοράς LIBOR χρησιμοποιεί στοχαστικές διαδικασίες για να προβλέψει την κίνηση των επιτοκίων LIBOR.Άλλα μοντέλα προβλέπουν βραχυπρόθεσμα επιτόκια, αλλά το μοντέλο της αγοράς LIBOR δίνει ένα σύνολο προθεσμιακών επιτοκίων.Αυτά τα ποσοστά είναι όλες οι προβλέψεις των μελλοντικών libors, οπότε η ακρίβεια του μοντέλου μπορεί να δοκιμαστεί συγκρίνοντας τις προβλέψεις του με τους παρατηρούμενες libors στην αγορά.

Η ύπαρξη ενός συνόλου των μελλοντικών επιτοκίων επιτρέπει στους επενδυτές να εκτελούν διάφορους υπολογισμούς για τον προσδιορισμό των τιμών και των επενδυτικών στρατηγικών.Μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις προθεσμιακές τιμές για να μειώσουν τις αναμενόμενες ταμειακές ροές από τα παράγωγα, ώστε να μπορούν να αποφασίσουν με μεγαλύτερη ακρίβεια τι να πληρώσουν γι 'αυτούς στο παρόν.Οι προσδοκίες των επιτοκίων τους βοηθούν επίσης να καθορίσουν τον τρόπο κατασκευής των χαρτοφυλακίων τους για να προστατεύουν από τον κίνδυνο χρησιμοποιώντας ένα συνδυασμό παραγώγων.

Το LIBOR είναι η βάση για μια ποικιλία παραγώγων, πράγμα που σημαίνει ότι το μοντέλο της αγοράς Libor μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την τιμή των περίπλοκων παραγώγωνπου περιλαμβάνουν ανταλλαγές επιτοκίων στις δομές τους.Οι χρήσεις της περιλαμβάνουν τον υπολογισμό των τιμών των swaptions της Βερμούδας, μια επιλογή για την εισαγωγή μιας ανταλλαγής επιτοκίων που περιπλέκεται από τους περιορισμούς της στις ημερομηνίες στις οποίες μπορούν να ασκηθούν οι επιλογές.Το μοντέλο της αγοράς Libor είναι επίσης καθοριστικό για τον προσδιορισμό των τιμών για μια σειρά άλλων παραγώγων.