Mô hình thị trường Libor là gì?

Mô hình thị trường LIBOR là một mô hình của thị trường lãi suất.Nó dự đoán hành vi của lãi suất dựa trên các giả định nhất định về các yếu tố ảnh hưởng đến sự di chuyển của họ.Mô hình này thường được sử dụng cho phương pháp định giá các công cụ phái sinh tài chính, đáng chú ý nhất là hoán đổi lãi suất và xác định chiến lược bảo hiểm rủi ro cho các nhà đầu tư nắm giữ chúng.trước khi xuất bản chính thức của nó trong một bài báo kinh tế.Nó được xuất bản trong ba bài báo vào năm 1997: một của Alan Brace, Dariusz Gatarek và Marek Musiela;một của Farshid Jamshidian;và một của Kristian Miltersen, Klaus Sandmann và Dieter Sondermann.Các tác giả này tên truyền cảm hứng cho các tên thay thế cho mô hình.Nó đôi khi được gọi là mô hình BGM hoặc mô hình BGM/J.Tuy nhiên, tên phổ biến nhất cho mô hình là mô hình thị trường LIBOR hoặc LMM.

LIBOR trong mô hình thị trường Libor là một chữ viết tắt được sử dụng phổ biến cho tỷ lệ được cung cấp liên ngân hàng London.LIBOR là lãi suất mà các ngân hàng cung cấp cho nhau cho các khoản vay qua đêm mà không có tài sản thế chấp từ ngân hàng vay.Lãi suất này là một tỷ lệ chuẩn được chấp nhận rộng rãi, phục vụ làm cơ sở cho nhiều giao dịch hoán đổi lãi suất được bán trên thị trường.Mô hình thị trường LIBOR sử dụng các quy trình ngẫu nhiên để dự đoán sự di chuyển của tỷ lệ LIBOR.Các mô hình khác dự đoán lãi suất ngắn hạn, nhưng mô hình thị trường LIBOR đưa ra một bộ tỷ lệ chuyển tiếp.Các tỷ lệ này là tất cả các dự đoán về các libors trong tương lai, vì vậy độ chính xác của mô hình có thể được kiểm tra bằng cách so sánh dự đoán của nó với các libors quan sát được trên thị trường..Họ có thể sử dụng tỷ lệ chuyển tiếp để giảm giá các dòng tiền dự kiến từ các công cụ phái sinh để họ có thể quyết định chính xác hơn những gì cần trả cho họ trong hiện tại.Kỳ vọng về lãi suất cũng giúp họ xác định cách xây dựng danh mục đầu tư của mình để bảo vệ chống lại rủi ro bằng cách sử dụng kết hợp các công cụ phái sinh.

LIBOR là cơ sở cho một loạt các công cụ phái sinh, có nghĩa là mô hình thị trường LIBOR có thể được sử dụng để định giá các công cụ phái sinh phức tạpbao gồm hoán đổi lãi suất trong cấu trúc của họ.Việc sử dụng của nó bao gồm tính toán giá của các giao dịch hoán đổi Bermudan, một tùy chọn để tham gia hoán đổi lãi suất phức tạp bởi các hạn chế của nó đối với các ngày mà các tùy chọn có thể được thực hiện.Mô hình thị trường LIBOR cũng là công cụ xác định giá cho một loạt các công cụ phái sinh khác.